Оценка векселей

• Общие положения
• Документы и информация для оценки векселя

Общие положения

Согласно определению, вексель - это ценная бумага строго определенной формы, содержащая обязательство векселедателя (либо иного лица, ответственного по векселю) уплатить определенную в векселе денежную сумму.

Векселя бывают двух типов - простые и переводные. Основное отличие между простым и переводным векселем состоит в том, что плательщиком по простому векселю является векселедатель, а в случае переводного векселя плательщиком может выступать иное лицо, указанное в векселе.

Вексельный оборот в нашей стране регламентируется Федеральным законом от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе" и Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. N 104/1341 "О введении в действие положения о переводном и простом векселе". В этих нормативных документах можно найти все подробности о требованиях к реквизитам векселя и порядке вексельного оборота в РФ.

Следует отметить, что в части вопросов, не описанных в указанных выше документах, вексельный оборот регулируется существующими положениями ГК РФ (гл. 42 «Заем и кредит», п. 1 «Заем»).

Оценка стоимости векселя независимым оценщиком предполагает установление наиболее вероятной цены, по которой данный вексель может быть продан на открытом рынке при существующей финансовой конъюнктуре. При этом базой для расчета стоимости векселя является его номинал, то есть номинальная величина денежного обязательства, указанного в векселе.

При проведении оценки, оценщик анализирует доходность оцениваемого векселя, конъюнктуру финансового рынка и определяет степень надежности векселедателя, плательщика и иных лиц, ответственных по векселю.

В случае, если надежность эмитента не вызывает сомнений, то дальнейшая оценка векселя сводится к определению дисконта (требуемой нормы доходности) для данного сектора ценных бумаг в текущих рыночных условиях.

Несколько более сложная ситуация возникает при оценке векселя, в отношении которого существуют значительные риски неплатежа (просрочки платежа). В этом случае оценщик рассматривает платежеспособность векселедателя или иных ответственных лиц, проводит анализ экономической деятельности и финансового состояния векселедателя и других ответственных по векселю лиц. Затем, на основании результатов этого анализа определяется размер дисконта по отношению к номиналу векселя и итоговая стоимость векселя с учетом всех выявленных рисков.

Документы и информация для оценки векселя

1. Копия векселя, договора покупки (если есть) и иных документов, подтверждающих права на вексель.
2. Копии учредительных документов векселедателя (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
3. Данные бухгалтерской отчетности векселедателя (плательщика) за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках и расшифровки всех ненулевых статей актива баланса.
4. В зависимости от наличия тех или иных активов (недвижимости, оборудования, интеллектуальной собственности, финансовых вложений и пр.) в собственности векселедателя (плательщика); по этим активам могут понадобиться документы (информация) об их количественных и качественных характеристиках.

Особенности проведения оценки ценных бумаг, отличных от векселей, и перечень необходимых документов можно найти в соответствующих разделах нашего сайта.